Si tienes instalado Windows 7 o Windows Vista en 64 Bits, y el Windows Visual Studio 2008 con aplicaciones de escritorio, el Webbrowser no funciona el flash (no puedes visualizar videos de youtube, no puedes ver videos en stream, el webbrowser no carga flash...) puedes intentar resolverlo compilando el proyecto en 86.
Para configurar la compilación en 86:
Herramientas, Opciones y en la parte inferior seleccionar “Mostrar todas las configuraciones”. Aceptar, y volver al menú Generar, Administrador de configuración, y el proyecto en la columna de plataforma seleccionar x86 (si no existe le damos a crear y la creamos).
Así se me ha solucionado el problema del webbroweser de Visual Studio 2008 con flash.